Abr 23 2020
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Economía

Argentina: El virus de la deuda eterna

Despu√©s de cuatro meses de preparativos y 5.000 millones de d√≥lares de pagos concretados, en las √ļltimas dos semanas el gobierno argentino suspendi√≥ pagos hasta fin de a√Īo sobre algunos bonos bajo ley argentina y formalizado su oferta de canje a los prestamistas privados que tienen en sus manos un 20% de la deuda reclamada por unos 66.000 millones de d√≥lares en bonos emitidos en divisas y bajo ley extranjera.

La propuesta de reestructuraci√≥n de la deuda la concret√≥ en plena pandemia y con un pa√≠s que qued√≥ en bancarrota tras cuatro a√Īos de gobierno neoliberal. Lo hizo en momentos en que el The Financial Times, el diario brit√°nico dedicado a la econom√≠a, titulaba ‚ÄúArgentina se encamina hacia su noveno default‚ÄĚ.Por qu√© Argentina no puede pagar su deuda? | Mundo | Gesti√≥n

El mismo presidente, Alberto Fern√°ndez, lo dej√≥ en claro: ‚ÄúEstamos en default virtual‚ÄĚ. La propuesta deja en claro que Argentina carece de los recursos para pagar y por m√°s que se logre un super√°vit comercial, ¬†el Estado tiene d√©ficit primario y va a ser mayor a medida que la asistencia a los desempleados, a las Pymes, etc., sea mayor ante el freno de la actividad.

Muy dif√≠cilmente esos fondos de cobertura o de inversi√≥n financiera (BlackRock, Franklin Templeton, PIMCO, Vanguard, Fidelity, entre otros) voluntariamente consientan que se les postergue su pago por tres a√Īos y se les reduzca la tasa de inter√©s al 0,5% anual para despu√©s ser en promedio del 2,33% anual. Prefieren ir a juicio usando la justicia estadounidense, como se hizo en su momento con el juez Thomas Griesa y la Corte Suprema de los EU fall√≥ el 14 de junio de 2014 a su favor al no tratar el caso argentino.

A lo sumo, esperar√°n que pase la pandemia para volver a presionar como hizo el representante de BlackRock al ministro Mart√≠n Guzm√°n: ‚ÄúNosotros tenemos espalda y podemos sentarnos a esperar a negociar con otro gobierno que entienda a los mercados. Como los entend√≠a el gobierno anterior, por ejemplo‚ÄĚ. ¬†

La oferta, presentada por el mandatario acompa√Īado por parlamentarios oficialistas y opositores y gobernadores de los estados, dando idea de un pa√≠s unido, est√° dentro de los m√°rgenes previstos: el tiempo de gracia propuesto es de tres a√Īos, pr√°cticamente hasta el final de este mandato de este gobierno; la quita de capital es de apenas¬† el 5,4%, y los intereses ser√≠an mucho menores, a una tasa promedio de 2,33%.

Los principales fondos de inversi√≥n ponen su mira en la ArgentinaLa pelota qued√≥ entonces del lado de los bonistas, pero fue r√°pidamente rechazada por los principales prestamistas, tal como anticipara el ministro de Econom√≠a Mart√≠n Guzm√°n, aunque dejaron abierta la puerta de negociaci√≥n.¬†¬†Estos prestamistas, en su mayor√≠a fondos de inversiones que en varios casos manejan una suma de recursos m√°s grande que la econom√≠a argentina, buscan negociar una ‚Äúmejora‚ÄĚ de la oferta.¬†

El gobierno formaliz√≥ el anuncio de reestructuraci√≥n y dispuso la emisi√≥n de los nuevos t√≠tulos en d√≥lares para los bonistas, con una quita del 62 por ciento sobre los intereses y de 5,4 por ciento sobre el capital para comenzar a pagar en 2023. ¬ęEs coerente con un sendero de crecimiento econ√≥mico sostenible, condici√≥n necesaria para restaurar la capacidad de pago¬Ľ, dice la resoluci√≥n.

El texto de la decisi√≥n determina que el monto m√°ximo de emisi√≥n para el conjunto de las series denominadas en moneda estadounidense no podr√° ser superior a un valor nominal de 44.500 millones de d√≥lares. Tambi√©n estipula que el monto m√°ximo de emisi√≥n para el conjunto de las series denominadas en euros no podr√° ser superior a un valor nominal de 17.600 millones de la moneda com√ļn del bloque.

El gobierno argumenta que quiere pagar pero que no hay c√≥mo. El 22 de abril vencieron t√≠tulos por 500 millones de d√≥lares, y como era de esperar no habr√° acuerdo, ni pago. A partir de all√≠ hay 30 d√≠as de gracia para pagar. En consecuencia el 22 de mayo, es el d√≠a ‚ÄúD‚ÄĚ para saber si Argentina est√° o no en formal default.

Lo cierto es que se repite el esquema tradicional: deudas, muchas de ellas fraudulentas, que no se pueden pagar, se renegocian, para que a los pocos a√Īos reaparezca el mismo problema. Pese a los reclamos pol√≠ticos, sindicales y de los movimientos sociales, el gobierno no ha comenzado a investigar cu√°l es la parte leg√≠tima y cu√°l la fraudulenta de esta deuda.

Si bien el presidente Alberto Fern√°ndez ha reiterado que el hambre y la salud de la poblaci√≥n son la prioridad, y que eso cambia todo, falt√≥ una propuesta unilateral, soberana, de suspender los pagos hasta completar una investigaci√≥n a fondo de las exigencias financieras creadas a partir de la especulaci√≥n y la usura, que la realidad actual de crisis y emergencia lo torna a√ļn m√°s necesaria.

Amerita que en ese inter√≠n el Banco Central cumpla real y fielmente con el mandato del Presidente: ‚Äú‚Ķel Banco Central est√° abocado a una pormenorizada investigaci√≥n del proceso de endeudamiento de los √ļltimos a√Īos, en qu√© se utilizaron los fondos y cu√°les fueron sus beneficiarios‚ÄĚ, como dijo al inaugurar las sesiones ordinarias del Congreso el 1 de marzo.

 Dólar astronauta y en fuga

 Mientras, la presión sobre el dólar para erosionar la moneda argentina. El 30 de diciembre de 2019 el dólar bolsa valía con el impuesto  76 pesos, pero  en la tercera semana de abril ronda los  110 pesos, que representa una suba del 45% en pocos meses: los ricos de este país ahorran y fugan en dólares y los bancos son los grandes agentes de esa fuga y del salto del tipo de cambio.

Apenas un pu√Īado de firmas es responsable de buena parte de la compra de divisas y de los capitales fugados. Algunos grupos econ√≥micos que operan en el pa√≠s como Clar√≠n, Ledesma y Techint, se repiten constantemente a trav√©s de dichas firmas, pero adem√°s por la presencia de sus principales directivos y accionistas. Los administradores de estos recursos son los fondos de cobertura que son los principales acreedores del pa√≠s (BlackRock, Franklin Templeton, PIMCO, Vanguard, Fidelity, entre otros).BlackRock y Fidelity: dos de los principales acreedores de la ...

En Argentina los ricos pagan muy pocos impuestos. En los √ļltimos cuatro a√Īos se produjo un aumento de la participaci√≥n de los tributos regresivos (IVA, internos, combustible, etc.) sobre el total de la recaudaci√≥n y, por ende, una reducci√≥n del peso de los impuestos progresivos (a la propiedad y a la renta).

El Impuesto a las Ganancias pas√≥ de representar el 24,8% sobre la recaudaci√≥n total en 2015 al 21,8% en 2019 y el Impuesto sobre los Bienes Personales pas√≥ de 1,2% en 2015 a 0,6% en 2019, lo que significa que los grav√°menes regresivos en el a√Īo 2019 fueron el 77,6% de lo que se recaud√≥. El IVA, un impuesto sumamente regresivo porque grava al consumidor final, impactando muy negativamente sobre los sectores m√°s vulnerables, pas√≥ de representar un 28,2% de la recaudaci√≥n en 2015 al 30% en el a√Īo 2019.

Seg√ļn el Balance Cambiario del BCRA la Formaci√≥n de Activos Externos de residentes argentinos en el exterior fue de 88.371 millones de d√≥lares en la gesti√≥n del gobierno neoliberal de Mauricio Macri y ¬†las compras de divisas la realizaron los bancos para s√≠ o en nombre de sus clientes.

Las compras de divisas en 2008 y 2009, en 2011, las denuncias contenidas en los llamados Papeles de Panam√°, de Bahamas y de otros para√≠sos fiscales, hay que sumar 2.600 millones de d√≥lares no declarados por 950 argentinos en bancos de la OCDE (organizaci√≥n de 37 pa√≠ses desarrollados) que recibi√≥ la Administraci√≥n Federal de Ingresos P√ļblicos (AFIP).

El ministro de Desarrollo Social, Matías Kulfas se mostró muy duro el 16 de abril con los bancos y reconoció que sólo entregaron 60.000 millones a las Pymes. Al día siguiente el total de crédito a las PyMes había ascendido a 102.000 millones, que ante el grave problema que no se produce y no se vende, sigue siendo muy poco, ni siquiera ayuda a paliar la cantidad de cheques rechazados y la rotura de las cadenas de pago.

Crisis sistémica

La pandemia dej√≥ en claro la ineficiencia del sistema de mercado y que se requiere de una fuerte intervenci√≥n social y del Estado, que debe regular la actividad econ√≥mica priorizando el conjunto de la poblaci√≥n, ¬†la salud y la educaci√≥n p√ļblica y cambiar de ra√≠z el sistema tributario para que sirva para promover ‚Äďcomo se√Īala la Constituci√≥n- ¬†‚Äúel bienestar general, y asegurar los beneficios de la libertad, para nosotros, para nuestra posteridad, y para todos los hombres del mundo que quieran habitar en el suelo argentino‚ÄĚ.

La oferta del gobierno a los bonistas es una propuesta de pago. Busca respetar, expresada en la voluntad de pagar y la buena fe que proclama, la l√≥gica del sistema de deuda perpetua: la l√≥gica de los grandes prestamistas/usureros/saqueadores que pueden Argentina posterga pagos de deuda ante situaci√≥n de Covid-19 ...decidir cobrar menos hoy para continuar cobrando m√°s ma√Īana, se√Īala Jubileo Sur Argentina.

No cuestiona la validez de los reclamos contabilizados ni la necesidad que provocan de un modelo productivo centrado indefectiblemente en mayor explotación de las y los trabajadores y en más megaproyectos extractivistas como fuente de divisas.

Todo para continuar tributando al dios mercado, ‚Äúhonrando‚ÄĚ y ‚Äúsirviendo‚ÄĚ la deuda y la concentraci√≥n, hambre y contaminaci√≥n que genera, a√Īade la Autoconvocatoria por la Suspensi√≥n del pago e Investigaci√≥n de la deuda.

 

*Periodista económico argentino, analista asociado a al Centro Latinoamericano de Análisis Estratégico (CLAE, www.estrategia.la)  

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