Oct 20 2019
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Econom铆a

Argentina no tiene salida sin gravar la renta financiera, agropecuaria, petrolera y minera

鈥淨u茅 te pasa, Donald, 2,69 d贸lares el alfajor triple (162 pesos argentinos), ac谩 est谩n a 20 pesitos鈥, hizo circular en las redes sociales el presidente de Alfajores Guaymall茅n, Hugo Basilotta, refiri茅ndose al precio en los EU. Seguramente 茅l se sorprende de lo que ganan los que intermedian entre su producci贸n y su consumo en el exterior, pero no es as铆 en la m谩s amplia mayor铆a de los casos. Existe una renta diferencial entre el costo en d贸lares de producci贸n argentino y el precio al que se vende ese producto en el mercado mundial.

David Ricardo fue el economista ingl茅s que desarroll贸 el concepto de renta econ贸mica y lo hizo en base al precio de los granos. La noci贸n de renta estaba asociada a un beneficio extraordinario, por encima del beneficio normal que reportaba la actividad agr铆cola. Esta recompensa adicional que recib铆an los propietarios de las tierras dedicadas a la actividad agr铆cola era derivada de las condiciones de la tierra, y no del trabajo aplicado a su explotaci贸n.

Imaginemos a dos latifundistas 鈥攕osten铆a Ricardo鈥, uno con campos mucho m谩s f茅rtiles que el otro. Ambos venden los granos al mismo precio. Pero los costos del que es propietario de las tierras m谩s f茅rtiles son mucho menores que los costos del que es propietario de las menos f茅rtiles, he aqu铆 la renta agr铆cola.

Nuestra pampa h煤meda es una de las tierras m谩s f茅rtiles del mundo, donde m谩s rinde por hect谩reas tienen la soja, el ma铆z, trigo, sorgo. El precio se fija en el mercado de Chicago. Lo que es obvio es que el costo argentino en la producci贸n de granos (cereales y oleaginosas) en la pampa h煤meda es menor al del promedio del mundo; de all铆 la renta.

驴C贸mo se grava esa renta agraria en este pa铆s que queda en el conf铆n del mundo?

M铆nimamente, por un lado, a nivel nacional, con el Impuesto a los Bienes Personales. Ese impuesto las excluye expresamente del gravamen a las personas f铆sicas y sucesiones indivisas poseedoras de campos. A las sociedades se las alcanza con una al铆cuota que no supera el 0,75% y cuando supera el valor de total de bienes los $ 18.000.000 de valor fiscal. Tambi茅n son sujetos a los Derechos de Exportaci贸n (retenciones) de un m谩ximo de 4 pesos por d贸lar.

Finalmente es comprendida por el Impuesto Inmobiliario Rural, que en la provincia de Buenos Aires representa solo el 2,66% de la recaudaci贸n impositiva de la provincia. En mayor o menor medida sucede lo mismo en todo el pa铆s. La recaudaci贸n del total del impuesto inmobiliario rural en todo el pa铆s no alcanza a ser el 0,4% del PIB en el a帽o 2018 y tal vez incluso sea menor este a帽o 2019.

Cuando 1.303 familias (entre ellas los Blanco Villegas, propietaria de 25.000 hect谩reas en Tandil) son due帽as de 11.081.138 hect谩reas [1] con que solo aporten en un pago patri贸tico y en compensaci贸n de a帽os y a帽os en que abonaron una suma muy menor 鈥500 d贸lares por hect谩rea鈥, all铆 tenemos 5.540,5 millones de d贸lares por a帽o, suma que representa el 80,8% de todos los Recursos Tributarios de Origen Provincial del a帽o 2018 y 30,4 veces m谩s que lo que se recaud贸 del Impuesto Inmobiliario Rural, que solo fue de聽 7.294,2 millones .

Renta petrolera

Lo mismo puede extenderse a la riqueza petrolera. La Argentina no es un pa铆s rico en petr贸leo y gas, pero puede llegar a ser importante y al menos autoabastecerse con la explotaci贸n de Vaca Muerta, lo que depende de fuertes inversiones. La certidumbre sobre los mecanismos de apropiaci贸n y distribuci贸n de la renta petrolera y su previsibilidad en el tiempo es clave para que se realicen esas inversiones.

La existencia de reservas de petr贸leo o gas en un determinado territorio es un legado de la naturaleza. Obviamente los yacimientos en Medio Oriente y en la Cuenca del Orinoco tienen en general una mayor productividad que la de nuestro pa铆s y, en la Argentina, el costo promedio de extracci贸n es menor con respecto al petr贸leo que se extrae del Mar del Norte, cuando el precio internacional se fija en un valor cercano al costo de extracci贸n del Mar del Norte.

Imagen relacionadaLa renta surge como diferencia entre precios y costos, por lo que su valor es muy variable en el tiempo, a煤n en un mismo contexto geol贸gico. Por ejemplo, seg煤n estudios de la CEPAL (Comisi贸n de Econ贸mica para Am茅rica Latina y el Caribe, dependiente de las Naciones Unidas) la renta total estimada del petr贸leo y el gas (renta del up-stream) en la Argentina fue de 8.934 millones de d贸lares en el a帽o 2006.

Actualmente, por la ca铆da de los precios de referencia internacional y regional (gas de Bolivia) y la suba de costos internos, la renta total se debe haber reducido, a lo que se le debe sumar la depreciaci贸n de nuestra moneda; pero seguramente la renta petrolera son miles de millones de d贸lares por a帽o.

El debate sobre la renta del negocio petrolero en la Argentina siempre estuvo subordinado al debate sobre el r茅gimen de propiedad de los hidrocarburos. El derecho argentino consagra el principio de dominio regalista. El dominio originario de los yacimientos antes pertenec铆a a la Naci贸n (ley 17.319), y, desde la reforma constitucional de 1994, por el art铆culo 124 se les otorga a las Provincias el domino de su subsuelo y, con ello, la posibilidad de hacer acuerdos internacionales en forma directa, salvo los que pudieran existir en el Mar Argentino.

El dominio 煤til, es decir, la explotaci贸n del yacimiento, estuvo bajo predominio del Estado antes de que YPF fuera privatizada durante el menemismo y hoy, a帽o 2019, depende de YPF y de actores privados. Para explotar los hidrocarburos, algunos pa铆ses crean empresas del Estado monop贸licas que s贸lo pueden operar con los privados mediante contratos de servicio (pa铆ses del Medio Oriente, M茅xico, Nigeria). Otros pa铆ses permiten la asociaci贸n de la empresa del Estado con empresas privadasImagen relacionada en contratos de producci贸n compartida, donde el riesgo exploratorio es asumido por el privado (Colombia, Angola, Rusia).

El tercer esquema se basa en el otorgamiento de licencias de exploraci贸n y concesiones de explotaci贸n a empresas privadas, que incluso pueden competir o armar asociaciones con la empresa p煤blica (Brasil, Noruega, Reino Unido, Canad谩, Estados Unidos, la Argentina). Los reg铆menes de explotaci贸n pueden variar y complementarse, y en todos est谩 en juego la asunci贸n de riesgos y el reparto de la renta.

Cuando YPF daba p茅rdidas la renta petrolera quedaba en el camino (contratistas, proveedores, consumidores). Y cuando los privados invierten poco en nuestra Naci贸n, parte de la renta argentina migra a otras geolog铆as.

La Argentina tiene petr贸leo y gas que por m茅todos convencionales y no convencionales puede lograr el autoabastecimiento. Fue pionera en la regi贸n en la creaci贸n de una empresa estatal petrolera, y con el menemismo fue uno de los pa铆ses m谩s permisivos en la transformaci贸n del sector y la privatizaci贸n de su empresa estatal, priorizando la renta por sobre el desarrollo productivo.

Para dar una respuesta al problema y terminar con el manejo discrecional de la actividad, se podr铆an estudiar las medidas llevadas a cabo por el Estado Plurinacional de Bolivia, que nacionaliz贸 los hidrocarburos por un lado y acord贸 con grandes empresas [2] contratos de operaci贸n en distintas 谩reas del pa铆s; con lo cual por una parte se apropia el Estado del excedente que se genera con los recursos naturales y, por otro lado, lo que no puede explotar por falta de recursos acuerda con grandes empresas, cobrando impuestos a la renta petrolera.

Renta minera

Deber铆amos referir a todas las extracciones y explotaciones mineras en general, pero sin lugar a duda la m谩s rentable es la del oro, ante la suba constante en el precio de ese bien refugio de las crisis internacionales. En el a帽o 2018, el oro represent贸 el 67% de las ventas externas de metales y el 65% de todos los minerales.

Pensemos en las minas de oro del pa铆s, por ejemplo, Bajo la Alumbrera en Catamarca (Glencore 鈥揑nglaterra); Cerro Vanguardia (Anglo Gold) y Cerro Negro (Goldcorp 鈥揅anad谩) en Santa Cruz; 聽Veladero (Barrick Gold) en San Juan (esta 煤ltima est谩 considerada entre las diez m谩s grandes minas de oro del mundo). Todas ellas explotadas por empresas extranjeras y, en el mejor de los casos, con alg煤n grado de participaci贸n del Estado provincial.

La producci贸n argentina de oro ronda las 62 toneladas anuales y en el a帽o 2018 las exportaciones de oro fueron por 2.244 millones de d贸lares (el 3,6% del total de las ventas externas del pa铆s). Los mercados de destino se concentran en Suiza y Canad谩. En el a帽o 2018 se vendi贸 al exterior m谩s oro que carne.

Resultado de imagen para Bajo la AlumbreraLos beneficios a la generaci贸n de renta son varios. Por un lado gozan de la estabilidad fiscal de la ley 24.196/93 de inversiones minera vigente, que hace que por un per铆odo de 30 a帽os no podr谩 verse afectada en m谩s la carga tributaria total determinada al momento de la presentaci贸n del estudio de factibilidad.

Segundo, las regal铆as provinciales son sobre el 3% del valor en boca de mina, pero se deducen del mismo para el pago de las regal铆as los costos de transporte, flete, comercializaci贸n y otros. Este valor puede terminar representando entre el 1,2 y el 1,5% del valor de boca de mina original.

En tercer t茅rmino, el Impuesto a las Ganancias s贸lo se comienza a pagar despu茅s de 5 a帽os de iniciado el proyecto. (Adem谩s hay deducci贸n de hasta 5% de los costos operativos de extracci贸n y beneficio para constituir una provisi贸n con fines ambientales.)

Por 煤ltimo, los Derechos de Exportaci贸n (retenciones) que eran del 5% y hab铆an sido聽 reducidos a 0% por el Gobierno de Cambiemos, en septiembre de 2018 (Decreto 793/18) se restituyeron hasta el 31/12/2020 con una al铆cuota de 12% para todos los bienes, con un tope de聽 4 pesos por d贸lar para el oro y 3 pesos para el resto de los minerales.

En general, la extracci贸n de lleva a cabo en yacimientos polimet谩licos (oro-plata; cobre-oro-molibdeno; plata-plomo-cinc), pero seg煤n el valor de las exportaciones metal铆feras en Santa Cruz y San Juan se encuentran especializadas en oro, Catamarca en cobre y Jujuy se halla relativamente m谩s diversificada (litio, plomo, plata).

Renta financiera

Con el mismo concepto de 鈥渞enta鈥 se define el proceso de carry trade, que signific贸 un excelente negocio desde enero de 2016 hasta el 25 de abril de 2018. Por entonces se fue gran parte de ese capital golondrina, atra铆do por las altas tasas locales y el cuasi congelamiento del tipo de cambio (d贸lar).

D贸lar 16/06/2016: $ 14,22. D贸lar 15/06/2017: $ 16,13

El d贸lar se apreciaba en 13 % anual. La tasa de los LEBACs: 38% anual. Ganancia neta en d贸lares: 25%.

Mecanismo que siguen desarrollando sin la misma rentabilidad por la incertidumbre cambiaria, pero que les sigue dejando importantes m谩rgenes. Ahora se acota a los Bancos que son los 煤nicos que pueden operar con las LELIQs (Letras de Liquidez) del BCRA, de manera tal que al 11 de octubre de 2019 las LELIQs suman $ 1.126.154 Millones, cifra similar a la Base Monetaria ($ 1.363.253 Millones) y devenga un inter茅s anual en torno al 68%.

Pero las tasas fueron mucho m谩s altas tras las PASO, generando una renta equivalente a unos $ 780.000 millones (unos 13.000 millones de d贸lares). Paralelamente el tipo de cambio vendedor hace un a帽o atr谩s (17 de octubre de 2018) era de $ 37,61 y ahora es $ 60,60 (depreci谩ndose nuestra moneda en un 60%). Por ende ganaron en d贸lares m谩s de un 8% anual (cuando la tasa de los EU a聽 un a帽o supera levemente el 1% anual), pese a la depreciaci贸n de nuestra moneda.

Propuesta del PJ

Existen otras rentas y todas ellas deber铆an ser gravadas, pero el Informe que el Partido Justicialista le entreg贸 el 8 de 聽octubre 2019 al candidato Alberto Fern谩ndez, plantea que el objetivo al finalizar el nuevo gobierno deber铆a ser que la presi贸n tributaria total sea similar a la actual, en torno al 32 por ciento del PIB, con 25 puntos en tributos del Estado nacional y los 7 puntos restantes de las provincias. Pero en la misma se debe reducir la presi贸n sobre el consumo y la actividad y se debe elevar la presencia de los tributos provenientes de rentas y patrimonios a no menos del 30 por ciento del total.

Con ese fin, recomiendan dos medidas esenciales:

  1. a) Aplicar un impuesto extraordinario sobre la rentabilidad registrada por parte del sector financiero, en base al Informe sobre Bancos que publica el BCRA. Indica que el tributo debe cubrir solamente la diferencia entre la rentabilidad promedio, registrada en el per铆odo 2015-2017, y la rentabilidad extraordinaria registrada en 2018 y 2019. La rentabilidad de 2015-2017 ser谩 ajustada para ser comparable con el per铆odo 2018, seg煤n el IPC-Caba (2015-2016) y el IPC del Indec (2017).
  2. b) Aplicar un impuesto extraordinario y con al铆cuota progresiva del 2 al 15 por ciento sobre las personas que adhirieron a la exteriorizaci贸n de capitales (blanqueo) del a帽o 2016. Si no lo quieren pagar, que repatr铆en esas inversiones.

Puede y debe discutirse contemplar otras posibilidades, pero es un paso importante en la direcci贸n del esfuerzo del que habla el Art. 16 de la Constituci贸n Nacional: 鈥淟a igualdad es la base del impuesto y de las cargas p煤blicas鈥. Los gobiernos deben cumplir y hacer cumplir nuestra Carta Magna.

Notas

[1] Dato suministrado por la Universidad de Buenos Aires (UBA), que confecciona un Mapa de la Provincia de Buenos Aires con el catastro de las propiedades rurales, en base a la informaci贸n suministrada por la Provincia y por la Direcci贸n Nacional del Registro Nacional de Tierras Rurales.

[2] Shell; Petrobras; Pluspetrol; Repsol; Vintage-Occidental Petroleum Corp (OXY); y Total, en base a los cuales estas empresas acuerdan llevar a cabo operaciones de producci贸n de gas y petr贸leo en las 谩reas otorgadas, bajo su propio riesgo. Relacionados con las actividades de exploraci贸n, desarrollo y producci贸n, deben entregar toda la producci贸n a YPFB de acuerdo a los Acuerdos de Entrega suscritos, pagando en todos los casos un Impuesto Directo a los Hidrocarburos (IDH) del 32%. La auditoria de los costos y de las inversiones es realizada por el Estado Plurinacional de Bolivia.

 

(*) Licenciado en Econom铆a, profesor de Pol铆tica Econ贸mica y de Instituciones Monetarias e Integraci贸n Financiera Regional en la Facultad de Ciencias Econ贸micas (UBA). Fue Director Nacional de Programaci贸n Macroecon贸mica. Analista senior asociado al Centro Latinoamericano de An谩lisis Estrat茅gico (CLAE). Publicado en cohetealaluna.com

 

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