Abr 12 2020
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Econom铆a

Ca铆da del petr贸leo: Barajar y dar de nuevo

La pandemia del Covid-19 ha cambiado el rumbo de nuestra vida y desde su r谩pida expansi贸n global ha puesto en alerta a toda la humanidad. El 聽impacto se apreci贸 no s贸lo en las acciones de los diferentes estados para su control y contenci贸n, sino tambi茅n en los grandes movimientos estructurales de las econom铆as globales.

La ca铆da estrepitosa de los precios del petr贸leo llev贸 incertidumbre a todos los rincones del mundo y obliga a los pa铆ses productores a replante谩rselo todo. A barajar y dar nuevo.聽 Seg煤n inform贸 el Financial Times el pasado viernes, el Covid-19 ha provocado la reducci贸n mundial de un tercio en la demanda del petr贸leo, es decir, un 33% menos del consumo mundial, lo que representa la mayor ca铆da de la historia.聽

El jueves 9 de abril, la Organizaci贸n de Pa铆ses Exportadores de Petr贸leo (OPEP) y Rusia, grupo conocido como la OPEP+, acordaron hacer un recorte de 10 millones de barriles de petr贸leo por d铆a (bpd) hasta junio, que equivale al 10% de la producci贸n mundial, lo cual no produjo una respuesta favorable en el mercado.

Arabia Saudita y Rusia, los dos mayores productores de crudo, acordaron reducir unos cinco millones de bpd (5% de la producci贸n mundial), mientras que otros productores de OPEP+ eliminar谩n cinco millones de barriles adicionales en total. Esto elimina las presiones pol铆ticas sobre Rusia y Arabia Saudita pero no solucionar铆a el problema de la demanda.

M茅xico, por su parte, reducir谩 su producci贸n en 100 mil bpd (0,1% de la producci贸n mundial) a partir de mayo, y Donald Trump se comprometi贸 a reducir la producci贸n de Estados Unidos en 250 mil bpd (0,25% de la producci贸n mundial) adicionales con el prop贸sito de compensar a M茅xico, seg煤n las palabras del presidente mexicano Andr茅s Manuel L贸pez Obrador. 聽Seg煤n Trump, 鈥淓stados Unidos ayudar谩 a M茅xico y nos reembolsar谩n en una fecha posterior cuando est茅n preparados para hacerlo鈥.

Las novedades no dejaron conformes a todos. Bjornar Tonhaugen, jefe de Mercados de Petr贸leo de Rystad Energy, dijo 鈥淎unque 10 millones de bpd ayudar谩n al mercado a corto plazo a no llenar el almacenamiento, es un desarrollo decepcionante para muchos, que se dan cuenta del tama帽o de la sobreoferta de petr贸leo鈥.

Por su parte, Goldman Sachs, uno de los grupos de banca de inversi贸n y de valores m谩s grande del mundo, advirti贸 esta semana que el golpe que sufri贸 la demanda a partir de la crisis mundial, significa que la reducci贸n de 10 millones de bpd 芦no ser铆a suficiente禄 a pesar de que constituye el mayor acuerdo de reducci贸n de suministro en la historia.

El G20 termin贸 de cerrar esta primera secuencia sin mayores anuncios. En la reuni贸n llevada a cabo el viernes 10 de abril, dijo que los pa铆ses miembros se 芦comprometer铆an a hacer lo que sea necesario, tanto individual como colectivamente禄 para garantizar que el sector energ茅tico se recupere evitando as铆 hablar de vol煤menes de recortes de producci贸n o aumento de la demanda.

驴C贸mo llegamos a este asunto en el lapso de un mes?

A principios de marzo la OPEP intent贸 en vano un acuerdo entre Rusia y Arabia Saudita para recortar en 1,5% la producci贸n mundial. El fracaso no s贸lo aument贸 las tensiones entre los productores, sino que, adem谩s, Arabia Saudita aument贸 su producci贸n, llev谩ndola al r茅cord de 12 millones de bpd, inundando el mercado de crudo y empujando el valor del barril a un m铆nimo de casi 22 d贸lares.

A partir de este movimiento (1), el pasado mi茅rcoles 1掳 de abril, se produjo el estallido de la primera burbuja petrolera: la empresa estadounidense Whiting Petroleum – fundada en 1980 cuyos principales accionistas son los gigantes de las finanzas Black Rock, State Street Global Advisors y Grupo Vanguard– anunci贸 la quiebra al quedarse sin liquidez.

Chris Midgley, analista jefe de Standard & Poors Global Platts, dijo al respecto: 芦el shale de Estados Unidos es econ贸micamente inviable. Algunas 谩reas y plantas volver谩n a producir cuando los precios suban禄.

Al d铆a siguiente de la ca铆da de Whiting Petroleum, la primera pieza del domin贸, el presidente estadounidense Donald Trump declar贸 por Twitter: 芦Espero que est茅n recortando aproximadamente 10 millones de barriles, y tal vez sustancialmente m谩s, lo que, si sucede, 隆ser谩 genial para la industria del petr贸leo y el gas!. Podr铆a ser tan alto como 15 millones de barriles. 隆Buenas (grandes) noticias para todos!鈥. Ped铆a as铆 un recorte de producci贸n por parte de la OPEP+.

Inmediatamente Vladimir Putin, presidente de Rusia, declar贸 en una reuni贸n de funcionarios gubernamentales y ejecutivos de compa帽铆as petroleras: 芦Podemos hablar de una reducci贸n en el volumen de unos 10 millones de barriles por d铆a, un poco menos, tal vez un poco m谩s禄. 鈥淧or supuesto, todo esto debe hacerse en colaboraci贸n. (…) estamos listos para la cooperaci贸n con los Estados Unidos en este tema禄.

Luego de estas declaraciones, pero centralmente, luego de las palabras incitadoras del mandatario estadounidense, Arabia Saudita, l铆der de producci贸n de la OPEP, convoc贸 a una reuni贸n de la OPEP+ con el fin de acordar con Rusia un recorte de entre un 10 y un 15% de la producci贸n.

Finalmente, el lunes 6 de abril, Fatih Birol, director ejecutivo de la Agencia Internacional de Energ铆a (IEA, por sus siglas en ingl茅s) incit贸 a los grandes productores de petr贸leo dentro del grupo G20 -que incluyen Estados Unidos, Canad谩, Arabia Saudita, Rusia y Brasil- a reducir la producci贸n para abordar un exceso de oferta de al menos 25 millones de bpd.

Bajo esta sucesi贸n de acontecimientos nos preguntamos 驴qu茅 pasa si la demanda no llega a recuperarse? La industria y los sectores productivos a nivel internacional se preguntan si la demanda de petr贸leo se recuperar谩 a su nivel anterior a la crisis o no.

El acuerdo de la OPEP+ y el compromiso del G20 s贸lo pospone los desequilibrios de oferta y demanda por un mes aproximadamente. El precio del Brent probablemente toc贸 su m铆nimo en marzo al alcanzar los 22 d贸lares por barril. Esto hace que las perspectivas de una recuperaci贸n sostenida sean muy escasas en este contexto.

Esto, sin duda alguna, podr铆a traer aparejado un cambio de paradigma: miles de nuevos desempleados debido al cierre de comercios e industrias y cambios en el sistema productivo y de trabajo, apoyado en los nuevos desarrollos tecnol贸gicos.

Esta disputa, 驴es una muestra m谩s de que se est谩 configurando un nuevo orden mundial? No podemos afirmarlo a煤n.

Ahora bien, ni los principales productores de petr贸leo, ni los grandes consumidores que alimentan la demanda global, est谩n exentos a los cambios que estamos viviendo. Quiz谩 este momento represente para unos el 鈥減eligro鈥 de su statu quo. Quiz谩 para otros significa el desaf铆o de lo 鈥渘uevo鈥.

Lo que no se puede negar es la necesidad de transformar esta crisis en oportunidad para las grandes mayor铆as a escala global, donde el petr贸leo se convierta al fin en uno de los tantos recursos para garantizar el bienestar social y deje de ser un commodity para la acumulaci贸n del capital financiero.

Todos estos movimientos invitan a dejar abiertas algunas preguntas para responder en lo inmediato. La primera 驴c贸mo repercuten los 煤ltimos acontecimientos del mercado internacional del petr贸leo en lo regional, pero centralmente en lo local? 驴Qu茅 debe hacer 鈥損or ejemplo- la Argentina, que proyect贸 una industria petrolera en base a un mercado que ya no existe?

Por 煤ltimo, ya apelando a un rol activo que nos saque de la mera apreciaci贸n del fen贸meno, 驴cu谩l es la salida a construir?

Notas

1.- Ver http://estrategia.la/2020/03/13/la-burbuja-de-petroleo-una-nueva-crisis-financiera-en-puerta/

 

[*] Malinovsky es Ingeniero Electricista (UNRC) y maestrando en Gesti贸n de la Energ铆a (UNLa), miembro del Instituto de Energ铆a Scalabrini Ortiz. Pagliero es Ingeniero Mec谩nico (UNRC). Ambos, investigadores del Observatorio de Ciencia y Tecnolog铆a, asociado al Centro Latinoamericano de An谩lisis Estrat茅gico

 

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