Mar 12 2023
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Econom铆a

Concentraci贸n y extranjerizaci贸n: Los bancos en la Argentina y el sistema financiero

Antes del denominado 鈥淩odrigazo鈥, que fue el plan perge帽ado por los grandes bancos y empresas del pa铆s que se beneficiaron con una devaluaci贸n del 160% (el precio del d贸lar paso a ser de un d铆a para el otro de $ 10 a $ 26, el 4 de junio de 1975) [1], y desde que se cre贸 el Banco Central de la Rep煤blica Argentina en 1935, los bancos captaban ahorro del p煤blico y prestaban a las personas y a las empresas mayoritariamente donde estaban radicados, por lo que cumpl铆an el rol de reasignar recursos de aquellos que ten铆an capacidad de ahorrar y los que requer铆an cr茅ditos para la vivienda, para el consumo o para producir y, mayormente, se realizaba en la misma localidad que se captaba el dep贸sito.

En 1974, con la existencia de m谩s de 800 entidades financieras distribuidas en todo el pa铆s, donde mayoritariamente eran cajas de cr茅ditos y sociedades cooperativas, el total del pr茅stamos al sector privado sobre el PIB (Producto Bruto Interno, que es la cantidad de bienes y servicios finales que produce el pa铆s) fue del 41,55% y la Argentina era la Naci贸n m谩s integrada del continente, donde menor diferencia hab铆a entre un pobre (y una familia pobre) y un rico (y su familia); la tasa de desocupaci贸n abierta era del 4% y la pobreza era del 6%.

La dictadura militar, con su reforma financiera de 1977 en su esencia a煤n vigente, hizo que en el a帽o 1990 quedaran solamente 170 instituciones bancarias, que a su vez contaban con 985 sucursales y con 132.500 empleados. De las cuales 31 entidades eran consideradas locales de capital extranjero, pero no eran significativas en cuanto al volumen de dep贸sitos ni de cr茅ditos, aunque debe considerarse que cumpl铆an un papel relevante en el comercio exterior.

Gran parte del ingreso de capitales del exterior a nuestro pa铆s desde abril de 1991 (Plan de Convertibilidad) se canaliz贸 en el sistema financiero local, lo que es f谩cilmente demostrable observando la evoluci贸n de los dep贸sitos captados por las entidades financieras del pa铆s, quienes al 31 de diciembre de 1990 en pesos y en d贸lares recib铆an imposiciones por unos 8.520 millones de pesos (en pesos $ 5.132 millones y en d贸lares U$s 3.388 millones) y en diciembre de 1994 recib铆an 48.859 millones (de los cuales eran en d贸lares U$S 23.181 millones y en pesos $ 22.678 millones).

Al Plan de Convertibilidad se le sum贸 el proceso de privatizaci贸n de la banca p煤blica provincial y municipal que estuvo apuntalado por las instituciones multilaterales de cr茅dito. Gran parte de esta reestructuraci贸n fue financiada por el Banco Mundial y el BID. Los compradores fueron, en general, grupos nacionales que operaban anteriormente en la banca mayorista, sector muy afectado por las sucesivas crisis de liquidez y la universalizaci贸n de los bancos. Estos banqueros buscaron 鈥渞efugiarse鈥 en las provincias, con una estrategia de negocio centrada, sobre todo, en las comisiones cobradas por servicios financieros a los diferentes Estados provinciales y en el pago de los haberes previsionales.

El sistema financiero hoy

Las sucesivas crisis financieras concentraron a煤n m谩s el volumen de dep贸sitos y cr茅ditos en los grandes bancos del sistema financiero local, de manera tal que en noviembre de 2022 quedaban en pie 79 entidades financieras, de las cuales 64 eran bancos; de ellos, 51 de capital privado y 13 p煤blicos (incluidos los oficiales nacionales Banco de la Naci贸n Argentina y BICE, 10 provinciales y el municipal de Rosario). El cr茅dito total al sector privado era del 11% del PIB y la pobreza superaba el 40% de la poblaci贸n alcanzando a 18.800 millones de personas, con el agravante de que m谩s de la mitad de los ni帽os de la Argentina son pobres.

Siempre con los datos de noviembre 2022, del cr茅dito que representa el 11% del PIB, se destina un 4,7% del PIB para pr茅stamos personales (42,7% de los pr茅stamos otorgados) que financian principalmente descubiertos en las tarjetas de d茅bito y de cr茅dito y solo queda 6,3% del PIB para financiar a las empresas (cr茅ditos comerciales).

 

CUADRO I

ESTRUCTURA DE LOS BANCOS dic-1990 feb-2001 nov-2022
Bancos 170 65 64
Bancos P煤blicos 35 13 13
Bancos Privados 135 52 51
Bancos Locales de Capital Nacional 66 35 35
Bancos Cooperativos 38
Bancos Locales de Capital extranjero 31 10 10
Sucursales de Entidades Financieras del Exterior 7 6
Fuente: Informaci贸n de Entidades Financieras del BCRA 鈥 Diciembre 2022

 

En los bancos privados, la venta del Banco R铆o SA de los P茅rez Companc al grupo Santander de Espa帽a y de los bancos Franc茅s y Cr茅dito Argentino al grupo Bilbao-Vizcaya cambi贸 el eje de la situaci贸n y el capital extranjero entr贸 a predominar en los dep贸sitos y en los cr茅ditos de la banca privada.

Con solo ver los estados contables de los diez primeros bancos privados por volumen de dep贸sito captado y c贸mo lo reasignan, se demuestra la ineficacia del sistema y lo gravoso que significa para la econom铆a argentina.

Nos basamos en la informaci贸n que es publicada por el BCRA con considerable atraso; en el mes de marzo de 2023 reci茅n terminaron el informe de las Entidades del Sistema Financiero Argentino al mes de noviembre 2022, pero este demuestra palpablemente que el principal negocio de las entidades privadas m谩s grandes es prestarle al BCRA, en Leliqs (Letras de Liquidez del BCRA) y otros encajes remunerados, y al Tesoro de la Naci贸n, que se imputa contablemente en el rubro 鈥淭铆tulos p煤blicos y privados鈥.

Tambi茅n se observa que el Banco de la Naci贸n Argentina, que es el primer banco del pa铆s, al mes de noviembre 2022 captaba la suma de 4.577.077,4 pesos, acrecentando notablemente su participaci贸n en el sistema, dado que representa el 84,4% del total que reciben de dep贸sitos las diez primeras entidades privadas, siendo su funci贸n la de apuntalar la producci贸n, particularmente a las peque帽as y medianas empresas y promover las exportaciones argentinas.

CUADRO II

BANCOS PRIVADOS Dep贸sitos Prestamos T铆tulos p煤blicos y privados
Galicia y Bs As 1.905.576.630 910.640.018 911.880.435
Santander 1.815.154.143 853.189.148 861.652.771
Macro 1.203.720.182 559.873.393 888.482.775
BBVA 1.199.897.196 617.797.682 576.830.406
Credicoop 904.981.750 160.872.796 811.574.751
ICBC 849.074.962 280.836.530 376.736.843
HSBC 743.491.183 315.332.444 378.139.937
Patagonia 643.254.980 255.834.729 335.401.927
Supervielle 483.140.090 207.337.448 234.776.389
Citi Bank 388.760.426 102.617.738 45.614.785
Nota: En miles de pesos
Fuente: Informaci贸n de Entidades Financieras del BCRA 鈥 Diciembre 2022

Ning煤n banco argentino figura entre los mejores 25 de Latinoam茅rica

Los bancos privados utilizan la autorizaci贸n para funcionar para captar dep贸sitos de la poblaci贸n y, en lugar de asumir riesgos, se posicionan en t铆tulos (principalmente del mismo BCRA) y del Tesoro de la Naci贸n. Excluidos los bancos BBVA y el Citi Bank (que igual el porcentaje es importante), los dem谩s bancos tienen (y sobre todo el Credicoop) m谩s t铆tulos que cr茅dito. Con ello no s贸lo obtienen fuertes ganancias, sino que -sobre todo los bancos privados m谩s grandes- recibieron y reciben 贸rdenes de sus depositantes para realizar operaciones de CCL (contado con Liqui) y d贸lares MEP (Mercado Electr贸nico de Pago de la Bolsa de Comercio) en todos estos a帽os, que es una operatoria encubierta con la liquidez con que se quedan (por eso el ratio efectivo y dep贸sitos en bancos/activos es del 24,11% a noviembre de 2022) [2].

Los bancos privados m谩s grandes tienen la llave de la operatoria del comercio exterior con lo que significa en la doble contabilidad por la subfacturaci贸n de exportaciones y de sobre facturaci贸n de importaciones y, a la vez, recibieron dep贸sitos en d贸lares a noviembre 2022 por 19.657 millones de d贸lares, de los cuales prestaron al sector privado 3.625 millones, constituyendo con su encaje a engrosar las reservas internacionales brutas del BCRA.

Los 10 principales bancos privados captan el 40,05% de los dep贸sitos, de los cuales seis son extranjeros y se debe contemplar, adem谩s, que el Fondo de Cobertura BlackRock posee el 18,8% del paquete accionario del Banco Galicia y Buenos Aires SA y 14% de participaci贸n en el Banco Macro SA, que son considerados por el BCRA como bancos locales de capital nacional.

Por ende, se trata de un sector fuertemente internacionalizado y su poder reside en su capacidad de captar dep贸sitos de la poblaci贸n y elegir financiar al Estado, principalmente v铆a BCRA, comprar t铆tulos del Tesoro de la Naci贸n o apostar a operaciones de compra y venta de divisas presionando sobre el tipo de cambio.

El sistema financiero local se costea en un 70% con dep贸sitos, ya que un 29% del total del pasivo y del patrimonio neto son dep贸sitos a la vista, un 27% son dep贸sitos a plazo y el restante 13% son dep贸sitos en d贸lares, conformando un fondeo bancario fundamentalmente transaccional y de corto plazo, de all铆 que al posicionarse en Leliqs a siete d铆as y en menos plazo en los pases pasivos, reduce fuertemente sus riesgos.

Al contrario de lo que interesadamente los grandes medios y esencialmente los especializados en temas financieros sostienen, el principal destino de la emisi贸n monetaria no es el financiamiento del d茅ficit fiscal y menos que menos la asistencia a la poblaci贸n en planes sociales (AUH; AUE; Tarjeta Alimentar, etc.); la impresi贸n de billetes, b谩sicamente, es para sostener el pago de los intereses de los denominados 鈥淧asivos Remunerados鈥 del Banco Central de la Rep煤blica Argentina, que son los pases pasivos, las Leliqs, y las Notaliqs [3].

El total del pasivo remunerado por el BCRA al 28 de febrero 2023 es de 11.282.833 pesos, la tasa de referencia que le paga el BCRA por esas inmovilizaciones es del 75% nominal anual para las Leliqs y las Notaliqs (da una tasa efectiva anual del 102,7%) y del 72% para los pases pasivos [4], por ende el BCRA le va a abonar a los bancos de inter茅s en el a帽o 2023 no menos de 10.000 millones (es un tercio del presupuesto total de la administraci贸n nacional del corriente a帽o 2023), y es casi la suma que se presupuest贸 para pagar a los 7.124.215 jubilados y pensionados nacionales (incluidas las fuerzas armadas y de seguridad) de 11,4 billones de pesos.

CUADRO III

INDICADORES 30/12/2019 28/02/2023 Diferencia Porcentaje
Base Monetaria 1.829.109 5.219.956 3.390.847 185,4%
Circulaci贸n Monetaria 1.147.080 4.072.337 2.925.257 255,0%
Cta. Cte. en el BCRA 682.028 1.147.619 465.591 68,3%
Reservas Internacionales 45.190 38.709 -6.481 -0,14%
LELIQ y NOTALIQ 758.453 8.662.699 7.904.246 1042,2%
Pases Pasivos 426.655 2.620.134 2.193.479 514,1%
Esterilizaci贸n 1.185.108 11.282.833 10.097.725 852,1%
Adelantos al Tesoro 792.730 2.793.100 2.000.370 252,3%
Cr茅ditos al sector privado 2.476.189 8.177.123 5.700.934 230,2%
聽En millones de pesos o de d贸lares seg煤n corresponda
Fuente: Gerencia de Estad铆sticas Monetarias del BCRA

 

El acrecentamiento de las inmovilizaciones (encajes remunerados) es del 852,1% entre diciembre 2019 y el 28 de febrero 2023, constituyendo un serio problema para la econom铆a argentina, que el gobierno premia con nuevos favores como el de comprar t铆tulos p煤blicos, que con ellos se pueda constituir el encaje legal o efectivo m铆nimo y hasta la cl谩usula de 鈥渙pci贸n de liquidez鈥 para que puedan convertir esos t铆tulos en pesos antes de su vencimiento.Las Leliqs dan lugar a un golpe de mercado - Por Horacio Rovelli - La Tecl@ E帽e Revista

Es m谩s, en el canje de t铆tulos de deuda del Tesoro de la Naci贸n en pesos que venc铆an en los meses de marzo a junio de 2023 por 4,34 billones de pesos, realizados el 9 de marzo 2023, los diez bancos privados m谩s grandes tuvieron la mayor participaci贸n, pero a cambio el BCRA mediante el Comunicado A 7717 le permite utilizar como encaje o efectivo m铆nimo dichos t铆tulos canjeados (se refiere a la parte de encajes no remunerados, que de esta forma lo es porque los paga el Tesoro de la Naci贸n). Y por el Comunicado A 7719, los dos con fecha 9 de marzo 2023, el BCRA le permite a los bancos (insistimos que los diez bancos privados m谩s grandes no cumplieron con la ley 25.246 de Encubrimiento y Lavado de Activos y deber铆an haber exigido a los compradores de divisas en el per铆odo 2016-2019 el origen de los fondos y no lo hicieron) distribuir dividendos por el 40 % de lo que ganan. Alicia Castro agrega que lo 煤nico que falta es que le permitan comprar d贸lares con esas utilidades.

Entre los bancos y los jubilados dijo que se quedaba con los jubilados. A los primeros les segura una tasa de inter茅s mayor que la inflaci贸n y a los segundos, busca que el gasto total sea licuado por la suba de precios, de all铆 que desciende a帽o tras a帽o el gasto previsional sobre el presupuesto total y sobre el PIB.

Notas

[1] El mentor de las medidas fue Ricardo Mansueto Zinn, hombre del Grupo FIAT y del grupo Azcu茅naga, que fue el viceministro de Celestino Rodrigo y luego jefe de Gabinete de Jos茅 Alfredo Mart铆nez de Hoz.

[2] Y el ratio de liquidez total (cuenta corriente + efectivo+ Leliq + Notaliq + Nocom + Pases netos + T铆tulos para integraci贸n de encajes) / Dep贸sitos Total es de 73,1%.

[3] Pases Pasivos son pr茅stamos de las entidades financieras al BCRA de 1 a 6 d铆as. Leliq de 7 a 29 d铆as y Notaliq de 30 y m谩s d铆as. No tienen ninguna utilidad, s贸lo la de sacar dinero de circulaci贸n y por esa raz贸n el BCRA le paga un inter茅s.

[4] Los bancos les pagan a sus clientes por dep贸sitos a plazo fijo a 30 d铆as una tasa del 67,13 % nominal anual y, para los dep贸sitos de mayor volumen la tasa Badlar es del 68,25% nominal anual, seg煤n informa el BCRA al 3 de marzo 2023.

 

* Licenciado en Econom铆a, profesor de Pol铆tica Econ贸mica y de Instituciones Monetarias e Integraci贸n Financiera Regional en la Facultad de Ciencias Econ贸micas (UBA). Fue Director Nacional de Programaci贸n Macroecon贸mica. Analista senior asociado al Centro Latinoamericano de An谩lisis Estrat茅gico (CLAE, www.estrategia.la). Publicado en elcohetealaluna.com

 

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