Abr 5 2023
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Econom铆a

Sorpresa en Argentina por nuevo informe del FMI

El directorio del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprob贸 las metas del cuarto trimestre de 2022 del programa con la Argentina, autoriz贸 el giro por 5.400 millones de d贸lares y flexibiliz贸 las metas de las reservas pero sorprendi贸 al gobierno con un Staff Report que sugiere ajustes fuertes en planes sociales y tarifas y advirti贸 que el pa铆s se volvi贸 m谩s riesgoso: 芦una mayor inflaci贸n y un menor crecimiento podr铆a alimentar el descontento social y socavar el apoyo al programa, en especial dado el ciclo electoral禄.

Alberto Fern谩ndez y Sergio Massa

Con el desembolso de 5.400 millones de d贸lares el gobierno de Alberto Fern谩ndez puede pagar los vencimientos de la deuda al Fondo y conservar un saldo para las arcas del Banco Central de alrededor de 2.500 millones de d贸lares.

Sin embargo, el FMI ratific贸 la meta de d茅ficit fiscal primario para este a帽o. Y, para conseguir d贸lares le concede un nuevo beneficio a las patronales agrarias en medio de una pobreza creciente en el pa铆s. Tras la gira oficial por Estados Unidos y los encuentros de Alberto Fern谩ndez con el presidente Joe Biden, y del ministro de Econom铆a 聽Sergio Massa con Gita Gopinath, la n煤mero dos del FMI, el organismo flexibiliz贸 la meta de acumulaci贸n de reservas.

Si se atiende a las manifestaciones oficiales, la visita del Presidente Alberto Fern谩ndez a Washington fue otro 茅xito de su pol铆tica exterior, rotunda desmentida del leit motiv de la oposici贸n sobre un pa铆s aislado del mundo. Pero este logro tambi茅n expone la clase de trampa en que el acuerdo stand-by firmado en 2018 con el Fondo Monetario Internacional, y el de Facilidades Extendidas que lo reemplaz贸 en 2022, encerraron a la Argentina.

Las revisiones trimestrales del staff t茅cnico y su posterior aprobaci贸n por el directorio, donde Estados Unidos tiene poder de veto, son un suplicio de T谩ntalo que condena al pa铆s a vivir con el agua al cuello, con hambre y con sed, dependiente de la magnanimidad de quien ocupa el papel asignado a Zeus y los dem谩s crueles dioses en la mitolog铆a griega, se帽ala Horacio Verbitski en Elcohetealaluna.

Qui茅n es Loretta Preska, la jueza de un juicio que puede costarle hasta USD 12.000 millones a la Argentina - InfobaePor si alguien pensaba que en estas relaciones las cosas ocurren por casualidad, el mismo viernes 31 la jueza Loretta Preska, quien sucedi贸 en el juzgado federal de Wall Street a Thomas Griesa, fall贸 en contra de la Argentina en el juicio iniciado por Burford Capital y Eton Park por la expropiaci贸n de YPF en 2012. Burford y Eton compraron el derecho a litigar de los socios minoritarios que reclamaban ser indemnizados igual que el mayoritario socio espa帽ol Repsol (se trata de la familia Eskenazi, primera en la lista de quienes fugaron capitales del pa铆s durante el gobierno de Maurizio Macri), a帽ade.

Para volver a reimplantar el modelo rent铆stico fue necesaria la deuda, que es a la vez una fuerte restricci贸n y, con ello, un mecanismo de subordinaci贸n en lo econ贸mico y en lo pol铆tico. En el gobierno neoliberal anterior se increment贸 la deuda en m谩s de 100.000 millones de d贸lares, una deuda que se fug贸, pas贸 a engrosar el capital que los ricos del pa铆s tienen en el exterior. Sin embargo, pretenden y accionan para que lo pague el pueblo, indica el economista Horacio Rovelli.

La deuda con el FMI es de unos 44.599 millones de d贸lares y se hizo para enriquecer a la minor铆a rentista y para condicionar al nuevo gobierno, por eso es, por un lado, por lo que el FMI, sabiendo que esos d贸lares que ingresaban al pa铆s se fugaban, no hizo ninguna observaci贸n al respecto y, por el otro, se acord贸 con el gobierno de Macri en que se pagaba en tres a帽os a partir del 30 de septiembre de 2021, lo que obviamente fue imposible.

De all铆 que acuerda con la administraci贸n de Alberto Fern谩ndez, autorizado por la ley 27.668, a firmar con el FMI el plan de pagos en que, con ahorro argentino, se le abona los intereses y, a cada vencimiento del capital, este se renueva con un nuevo pr茅stamo de ese organismo internacional a 10 a帽os de plazo, con cuatro a帽os de gracia para amortizar, de manera tal que, cumpliendo con todos los requerimientos, la deuda con el FMI se terminar铆a de cancelar en el a帽o 2034.Ha habido casos de ajustes exitosos con el Fondo Monetario Internacional? - BBC News Mundo

El acuerdo subordina la pol铆tica econ贸mica al organismo internacional de cr茅dito quien, a cada vencimiento de capital, efectuar谩 un nuevo pr茅stamo con la condici贸n de que el gobierno cumpla las metas fiscales, monetarias, y de acrecentamiento de las reservas internacionales netas del BCRA fijadas.

Tras haberse comunicado la aprobaci贸n de la baja en la meta de acumulaci贸n de Reservas del Banco Central, el FMI se despach贸 con un Staff Report que sugiere ajustes fuertes en planes sociales y tarifas y, adem谩s, avisa que Argentina se volvi贸 m谩s riesgosa: 芦una mayor inflaci贸n y un menor crecimiento podr铆a alimentar el descontento social y socavar el apoyo al programa, particularmente dado el ciclo electoral禄, indic贸.

El nuevo informe del FMI reivindica la ca铆da de 97 mil programas de trabajo y supone que 400 mil beneficiarios conseguir谩n empleo por fuera del programa laboral, es decir un nuevo n煤mero de personas del que se podr铆a prescindir a futuro, sin estad铆sticas laborales que fundamenten o justifiquen tal proyecci贸n. Ya hab铆a planteado una nueva 鈥渇ocalizaci贸n鈥 de la asistencia social para este a帽o, lo que traducido de la jerga neoliberal significa la profundizaci贸n del ajuste en curso.

En el ministerio de Econom铆a aseguran que este tipo de comunicados complican, adem谩s, el escenario interno y brinda argumentos a los dirigentes oficialistas que consideran que hay que cortar con la dependencia del organismo incumpliendo el pacto; y a la vez alimenta a los opositores con las teor铆as sobre la situaci贸n econ贸mica y pol铆tica actual.

El apoyo de EU y la sequ铆a de d贸lares

A cambio de facilitar el nuevo acuerdo con el FMI, EU se encarg贸 de recordar que objeta la participaci贸n de empresas chinas en la licitaci贸n de telecomunicaci贸n 5G, en la hidrov铆a del Paran谩, y en la construcci贸n de centrales nucleares.

Los efectos de la sequ铆a y la guerra no fueron suficientes para el Fondo.聽El directorio del organismo mantuvo firme la meta de d茅ficit fiscal primario聽(lo considera 鈥渆sencial鈥) para este a帽o que聽deber谩 caer a 1,9% del PIB聽en relaci贸n al 2,5% pautado en 2022.

Ante la 鈥渇alta鈥 de d贸lares el ministro de Econom铆a rasc贸 otra vez la olla (despu茅s de anunciar el manotazo a los recursos previsionales y concede un nuevo beneficio para las patronales agrarias):聽el d贸lar agro, un tipo de cambio diferencial para la soja y las econom铆as regionales. El聽d贸lar soja聽ya tuvo dos versiones. La primera fue en septiembre de 2022, a valor 聽200 pesos por d贸lar donde se liquid贸 8.100 millones, y la segunda en diciembre y las patronales agrarias liquidaron divisas por 3.155 millones de d贸lares.

Esta medida represent贸 una ganancia adicional para los grandes productores del campo聽de m谩s de聽200.000 millones聽y m谩s de聽130.000 millones, respectivamente.聽La contracara聽fue la emisi贸n de una Letra del Tesoro en d贸lares, a diez a帽os de plazo, para compensar al Banco Central por la diferencia entre la cotizaci贸n oficial de la divisa y la del 芦d贸lar soja禄, es decir聽se gener贸 m谩s deuda.

Las empresas que ya ganaron con las versiones anteriores del d贸lar soja fueron Cargill, Aceite General Deheza, Viterra, Bunge, Molinos Agro, Cofco, entre otras. En esta nueva versi贸n seguramente se agregar谩n los grandes bodegueros, los due帽os de los ingenios, y otras grandes empresas que exportan productos de las econom铆as regionales.

Esta medida tambi茅n impactar谩 en la suba de otros precios ya que los exportadores priorizar谩n vender al exterior y esto disminuye la oferta de productos en el mercado interno. Por ejemplo, es probable que aumente el precio de los insumos para producir alimentos balanceados para los animales lo que presionar谩 la suba de precios de huevos, leche, l谩cteos, carne aviar, porcina y vacuna.

El problema, una vez m谩s, es que la devaluaci贸n encubierta implica un costo fiscal en que el Tesoro de la Naci贸n coloca un t铆tulo de deuda en pesos ajustable en el BCRA. Esa mayor deuda p煤blica avala la devaluaci贸n puntual, temporaria, pero implica, por el grado de concentraci贸n de la tierra y de las firmas acopiadoras y distribuidoras, un nuevo impulso inflacionario para mayor flagelo de la poblaci贸n y con esa mayor suba de los precios de los alimentos, acrecienta la pobreza y la indigencia.

El Fondo聽sugiere聽en su聽comunicado聽avanzar con la suba de tarifas de energ铆a para usuarios residenciales y comerciales de altos ingresos e introducir 鈥渞egulaciones estrictas鈥澛爀n la聽nueva moratoria de jubilaciones聽para reducir el 鈥渃osto fiscal鈥 de la medida, es decir imponer restricciones para que menos personas puedan acceder a una jubilaci贸n. El gobierno teme un estallido social.El BCRA decide qu茅 har谩 con la tasa de inter茅s de plazos fijos con la nueva inflaci贸n - El Cronista

El FMI tambi茅n insisti贸 con sus cl谩sicas recetas de聽subir las tasas de inter茅s聽para que en t茅rminos reales sean positivas, una medida que desacelera la actividad econ贸mica porque encarece el cr茅dito productivo y para el consumo, y seguir con minidevaluaciones聽del tipo de cambio oficial (鈥渢asa de crawl鈥), que presionar谩 al alza los precios.

El organismo indic贸 que 鈥渆s posible que se requiera un endurecimiento adicional de la pol铆tica macroecon贸mica y modificaciones adicionales a la pol铆tica cambiaria para salvaguardar la estabilidad macroecon贸mica鈥. Lo que no queda en claro es si se refiere a un聽ajuste mayor聽o un聽salto del tipo de cambio, aun cuando ambas medidas son parte de su manual.

Pagar para garantizar m谩s pobreza

Desde que asumi贸 el gobierno de Alberto Fern谩ndez se pagaron al FMI 27.816 millones de d贸lares, pero se recibieron desembolsos por 24.322 millones, lo que significa que se gastaron casi 3.500 millones de d贸lares para pagar al Fondo. Seg煤n el informe de Jefatura de Gabinete, al 28 de febrero de este a帽o se le debe al organismo internacional 52.990 millones de d贸lares: 42.919 millones de capital y 10.070 millones de intereses.

Para 2023 y 2024 habr谩 desembolsos del FMI por 16.678 millones y 3.355 millones de d贸lares, respectivamente, aclar贸 el documento. Este a帽o se paga m谩s de lo que se recibe (US$ 177 millones), y en 2024 el desembolso del organismo solo cubrir谩 la mitad del vencimiento. El 煤ltimo giro que har谩 el Fondo ser谩 en septiembre de 2024.

A partir de 2025, 驴c贸mo har谩 el pa铆s para pagar los vencimientos pendientes? pregunta la economista M贸nica Arancibia. Los vencimientos desde ese a帽o representan cuatro veces m谩s que el saldo comercial del pa铆s (diferencia entre exportaciones e importaciones).

A esta cuenta hay que sumar el pago a otros organismos multilaterales y la reestructuraci贸n de deuda que hizo el exministro Mart铆n Guzm谩n con los lobos de Wall Street.聽Seg煤n el mismo informe oficial聽en 2022 se pagaron 896 millones por los bonos Globales y en 2023 y 2024 se pagar谩n 1.329 millones y 2.601 millones, respectivamente.

El deterioro del poder adquisitivo de los salarios de los trabajadores en general y en particular de los no registrados -que son el 35% del total- explica por qu茅 aun en condiciones de crecimiento del PBI, que fue del 5% en 2022, y descenso de la desocupaci贸n, la pobreza no s贸lo que no baja, sino que contin煤a aumentando y va consolidando una sociedad con un 40% de argentinos y argentinas por debajo de la l铆nea de pobreza.

Los 煤ltimos datos del INDEC sobre el incremento de la pobreza, en especial entre los m谩s j贸venes, son una penosa comprobaci贸n de la realidad, como la muerte en la puerta de la Casa de Gobierno de una beb茅 que dorm铆a con su familia en la calle.

Dif铆cil encontrar una escenificaci贸n tan elocuente como esos datos de lo que se est谩 viviendo. Victoria Tolosa Paz, Secretaria Ejecutiva鈥 del Consejo Nacional de Coordinaci贸n de Pol铆ticas Sociales, escribi贸 que 芦nos duele y nos ocupa. La inflaci贸n se est谩 llevando el crecimiento del pa铆s hacia unos pocos bolsillos, dejando a gran parte de la poblaci贸n sumida en la incertidumbre y la angustia de poder llevar el pan a casa禄. Es la principal espada en la batalla presidencial por la reelecci贸n.

Estas son las consecuencias de seguir bajo el mando del Fondo, quien seguir谩 con las revisiones trimestrales sobre la econom铆a argentina. Los bur贸cratas del organismo dir谩n qu茅 est谩 bien y qu茅 est谩 mal con el chantaje permanente de su decisi贸n de mandar fondos frescos para cancelar los pagos comprometidos.

*Economista y docente argentino, investigador asociado al Centro Latinoamericano de An谩lisis Estrat茅gico (CLAE, www.estrategia.la)

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