Jul 19 2014
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Econom铆a

El banco de los BRICS: pieza de una nueva arquitectura financiera

El 15 de julio del 2014 los cinco pa铆ses del grupo BRICS anunciaron al final de la Sexta Cumbre realizada en Fortaleza, Brasil, la fundaci贸n de un banco de infraestructura de gran envergadura y un acuerdo contingente de reservas por 100,000 millones de d贸lares distribuido en cuentas de los cinco bancos centrales.

Con una base de capital autorizado de 100,000 millones de USD d贸lares, y pagado de 10,000 millones, el Nuevo Banco de Desarrollo se prepara para emitir instrumentos en d贸lares y captar el dinero que necesita en el mercado internacional de capitales a tasas bajas. El objeto del banco, cuya sede ser谩 Shanghai, es financiar obras de gran envergadura primero en los mismos pa铆ses BRICS, emitir garant铆as, y comprar acciones de empresas p煤blicas.

M谩s all谩 de esto, esta nueva pieza de la arquitectura internacional es una expresi贸n de la frustraci贸n por el ninguneo al que han sido sometidos en las IFIs por el G7. Dicen en el p谩rrafo 18 de la declaraci贸n final de la Sexta Cumbre de los BRICS: 鈥淧ermanecemos decepcionados y seriamente preocupados con la no puesta en marcha de las reformas del Fondo Monetario Internacional del 2010 que afectan negativamente la legitimidad del FMI, su credibilidad y eficacia. El proceso de reforma del FMI est谩 basado en compromisos de alto nivel, que ya reforzaron los recursos del Fondo y tambi茅n deben conducir a la modernizaci贸n de su estructura de gobernanza para reflejar mejor el peso creciente de los pa铆ses emergentes y en desarrollo en la econom铆a mundial. El Fondo debe continuar siendo una instituci贸n a base de cuotas鈥.聽 Actualmente el Fondo es un intermediario financiero bilateral, desdiciendo su principio.

La cr铆tica del Banco Mundial es igual: 鈥淓ste potencial (para eliminar la pobreza) s贸lo ser谩 realizado, sin embargo, si la instituci贸n y sus socios se mueven con eficacia hacia estructuras de gobernanza m谩s democr谩ticas, refuerzan la capacidad financiera del Banco y exploran modos innovadores de potenciar y compartir la financiaci贸n y conocimiento del desarrollo mientras siguen las orientaciones del cliente y reconocen las necesidades de desarrollo de cada pa铆s鈥.聽 El banco debe de responder a la demanda de sus clientes y no a la inversa, como es actualmente. La creaci贸n del Banco de los BRICS, apunta a constituir un mecanismo de apoyo a la estrategia de desarrollo de los BRICS llamada 鈥淭owards a Long-Term Strategy for BRICS: Recommendations by the BTTC鈥 del a帽o 2013.

La gobernanza del banco tiene tres niveles. Los miembros fundadores est谩n representados en la Junta de gobernadores por los ministros de finanzas de los cinco pa铆ses. Se re煤nen una o dos veces al a帽o para recibir informes sobre el banco y sus progresos. No tienen ninguna capacidad ejecutiva. Luego viene la junta de directores, que representa a todos los accionistas. Esta junta aprueba los cr茅ditos mayores. En ning煤n caso el accionariado de los BRICS puede ser menor al 55% del total. Luego viene la junta ejecutiva que incluye un presidente y cuatro vicepresidentes y el comit茅 de cr茅ditos. Cualquier pa铆s miembro del sistema de Naciones Unidas puede ser socio del banco como no sujeto de cr茅dito. No hay evidencia que los stakeholders puedan ser socios aunque se discuti贸.

Hasta ahora el banco opera bajo ley estadounidense, con el d贸lar americano como la unidad de cuentas y medio de pago y se sujeta por lo tanto a las cortes de Nueva York. El fallo contra la Argentina del juez Griesa permite ver los problemas que esto trae y los cambios que se requieren adicionales a la creaci贸n de estas instituciones. Lo primero que salta a la vista es que el banco ser铆a menos vulnerable si utiliza el modelo de bonos no denominados en d贸lares establecido por el Banco Mundial. Lo que hace fr谩giles los bonos denominados en d贸lares son la volatilidad cambiaria y la aplicaci贸n de la jurisprudencia estadounidense de manera extraterritorial, como en el fallo del caso argentino. Ante la falta de derecho financiero internacional y de un tribunal internacional de arbitraje para deuda soberana se usa Nueva York y sus leyes y precedentes.

Contenido antineoliberalbrics banco

La intenci贸n pol铆tica de las nuevas instituciones del BRICS queda plasmada en el art铆culo 5 de su declaraci贸n donde dicen que: 鈥淟as estructuras de gobernanza internacionales dise帽adas dentro de una configuraci贸n de poder diferente tienen signos cada vez m谩s evidentes de estar perdiendo legitimidad y eficacia, mientras arreglos transitorios y ad hoc se hacen cada vez m谩s frecuentes, a costa del multilateralismo.聽 Creemos que el BRICS es una fuerza importante para un cambio creciente y reforma de las instituciones actuales hacia una gobernanza m谩s representativa y equitativa, capaz de generar un crecimiento global m谩s inclusivo y promover un mundo m谩s estable, pac铆fico y pr贸spero鈥.聽 Expresan una preocupaci贸n por el deterioro del multilateralismo, en general, y de las Instituciones Financieras Internacionales (IFIs), en particular, que cada d铆a son m谩s bilaterales y cubren menos el papel del Tesoro de Estados Unidos.聽 La preocupaci贸n por el deterioro del multilateralismo tiene que ver con su debilidad y con la creciente influencia de las corporaciones sobre la agenda de Naciones Unidas.

La declaraci贸n de la Sexta Cumbre tiene un contenido anti neoliberal fuerte y est谩 a favor de un crecimiento donde el Estado cumple un papel importante.聽 En el art铆culo 6 dicen: 鈥淣uestro crecimiento econ贸mico y las pol铆ticas de inclusi贸n social han ayudado a estabilizar la econom铆a global, promover la creaci贸n de empleos, reducir la pobreza, y combatir la desigualdad, as铆 contribuyendo al logro de los Objetivos de Desarrollo del Milenio.聽 En este nuevo ciclo, adem谩s de su contribuci贸n en la promoci贸n de crecimiento fuerte, sostenible y equilibrado, los BRICS seguir谩n jugando un papel significativo en la promoci贸n del desarrollo social y en la contribuci贸n para definir la agenda internacional en este 谩rea, construyendo sobre su experiencia en la direcci贸n de los desaf铆os de pobreza y desigualdad鈥.聽 Esta es una afirmaci贸n conceptual que dice que la l贸gica del mercado libre y perfecto solo ha concentrado el ingreso y deteriorado las condiciones sociales, mientras las pol铆ticas de los BRICS han llevado a mejor y mayor crecimiento con igualdad.聽 Se ponen en este sentido de ejemplos de un nuevo modo de comprender el desarrollo a contrapelo del modelo impuesto por las IFIs.

Lo importante de la declaraci贸n es que el BRICS re煤ne a las cinco econom铆as emergentes m谩s grandes en tama帽o absoluto.聽 La econom铆a de China tiene el 2do PIB del mundo; India, el 3ro; Rusia, el 6to; Brasil, el 7mo; y Sud谩frica, la posici贸n 26.聽 Estados Unidos tiene el 1ro; Jap贸n, el 4to; y Alemania, el 5to.聽 En t茅rminos de ingreso per c谩pita, el ingreso mundial promedio es de 13,100 millones de d贸lares.聽 De los cinco pa铆ses hay uno por encima y cuatro por debajo de esta l铆nea.聽 Contados de mayor a menor en paridad del poder adquisitivo por habitante en el 2013, Rusia tiene 18,100 USD per c谩pita; Brasil, 12,100; Sud谩frica, 11,500; China, 9,800; India, 4,000.聽 Es un subconjunto de pa铆ses con ingresos por habitante dispares, pero todos con un nivel de reservas internacionales muy alto y con tasas de crecimiento muy altas en la d茅cada pasada.

Son tambi茅n esencialmente los acreedores del mundo medidos en reservas internacionales: China, 3.8 billones de d贸lares; Rusia, 515,600; Brasil, 378,000 m de USD; India 295,000 millones; Sud谩frica, 48,400.聽 Juntos detentan 5 billones de d贸lares de reservas, lo que como grupo los convierte en el primer grupo de acreedores del Tesoro del Estados Unidos con un tercio de la deuda de dicho pa铆s.聽 Finalmente la poblaci贸n de estos cinco concentra alrededor de 3 billones de personas o 40% de la poblaci贸n mundial.聽 China suma 1.3 billones de personas; India 1.2 billones de personas; Brasil, 202,000 millones de personas; Rusia, 142,470 millones de personas y Sud谩frica, 48,475 millones de personas.聽 Estos son el gran mercado potencial del futuro.

Una caracter铆stica de estas cinco econom铆as es que todos los pa铆ses tienen bancos de desarrollo de primer piso, es decir que prestan directamente a los clientes.聽 A contrapelo de la tendencia de haber transformado los bancos de desarrollo en bancos de segundo, que entregan el dinero a los bancos comerciales para no distorsionar el mercado, en estos pa铆ses no eliminaron los bancos de primer piso. Este es el caso del BNDES de Brasil, del China Development Bank, del Industrial Development Bank of India, el Development Bank of Southern Africa y el Banco Ruso de Desarrollo con sus componentes.聽 Es decir los cinco gobiernos de los BRICS tienen bancos del Estado que activamente intervienen en el financiamiento de proyectos de desarrollo de distintos tama帽os.聽 Lo que esto implica es que los cinco tienen banqueros de desarrollo experimentados que pueden trabajar en el Nuevo Banco de Desarrollo trayendo su expertise.聽 Este fue un tema muy complicado en el proceso de la creaci贸n del Banco del Sur porque se consideraba que hab铆a pocos banqueros en activo con experiencia en proyectos de desarrollo en la regi贸n suramericana.聽 El haber hecho un banco para grandes proyectos de infraestructura dice algo sobre la percepci贸n en estos pa铆ses de lo que les falta por hacer para poder lograr mejores niveles de vida para la poblaci贸n en su conjunto y la m谩s pobre en especial.

*Economista peruano, Coordinador del Observatorio Econ贸mico de Am茅rica Latina (OBELA), Instituto de Investigaciones Econ贸micas de la UNAM, M茅xico – www.obela.org.聽 Miembro del SNI/Conacyt y presidente de ALAI

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