Jun 14 2022
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Econom铆a

Renta y distribuci贸n en Argentina

La matriz productiva y distributiva en la Argentina actual genera renta y pobreza en una relaci贸n directamente proporcional, cuando mayor renta mayor pobreza, es una correspondencia de causa y efecto, donde la primera es la causa de la segunda.

La renta[1] es la diferencial entre el costo en d贸lares de extracci贸n o producci贸n argentina y el precio al que se vende ese producto en el mercado mundial. En primer lugar en la producci贸n agropecuaria, porque la Argentina es un gran productor y oferente de esos bienes en el mercado mundial y, obviamente, el costo promedio es much铆simo menor que el del precio en los mercados internacionales, esencialmente por nuestra pampa h煤meda, que es una de las tierras m谩s f茅rtiles del mundo, donde m谩s rinde por hect谩reas tiene la soja, el ma铆z, trigo, girasol, sorgo, etc.

Por ejemplo, en el ma铆z, el precio de la tonelada en el mercado de Chicago era en marzo de 2020 de 148,52 d贸lares, en junio 2021 es de 271,95 d贸lares y en junio 2022 es de 304,20, significando un incremento del 105% medido por la divisa estadounidense; encima el gobierno devalu贸 nuestra moneda en ese lapso en un 92,4% (tipo de cambio vendedor del Banco de la Naci贸n Argentina paso de $ 66.- a $ 127).

Y, sin embargo, el derecho de exportaci贸n sigue siendo del 12%, por lo que esa fabulosa renta se la apropian los grandes acopiadores y comercializadores de granos sin dar m谩s participaci贸n al Estado que el 12% , cuando el Estado les asegura y posibilita que as铆 sea.

Esto explica porqu茅, en la cosecha 2020/21, declararon exportar 37 millones de toneladas de ma铆z en granos, cuando se declara producir 45 millones de toneladas, y, en la cosecha 2021/22 se exporta 38,4 millones de toneladas con una producci贸n de 47,7 millones de toneladas, impactando en el precio de las carnes (vacuna, porcina, aviar) en la Argentina, cuando usa el ma铆z como forraje. Y tambi茅n en el consumo directo de ma铆z (polenta, copos, etc.).

Las exportaciones de soja, de harina de soja, de aceite de soja, de ma铆z, y aceite de girasol, marcaron r茅cords en los primeros cinco meses de 2022, de manera tal que CIARA (C谩mara de la Industria Aceitera de la Rep煤blica Argentina) y CEC (centro de Exportadores de Cereales) declararon ingresar divisas por 13.311 millones de d贸lares en el a帽o 2021 (cifra que supera en un 91% el ingreso de igual lapso del a帽o 2020) y en este a帽o 2022 de 15.329,6 millones de d贸lares

A帽o 2022 Liquidaci贸n del Acumulado
Mensual mes desde el 1 de Enero
Enero 2.441.646.546 2.441.646.546
Febrero 2.500.397.358 4.942.043.904
Marzo 2.984.037.264 7.926.000.000
Abril 3.171.793.606 11.097.874.774
Mayo 4.231.717.716 15.329.592.490

Fuente: CIARA-CEC

Igual sucede en los minerales donde Argentina es un importante exportador de oro y plata, en el a帽o 2021 se declararon ventas externas por 2.366 millones de d贸lares y, el complejo metal铆fero en total lo hizo por 3.734 millones de d贸lares, superando en monto incluso, a las exportaciones del complejo petrolero-petroqu铆mico.

Y se debe tener en cuenta por un lado, las denuncias de que se declara producir y vender menos de lo que realmente se hace[2]; segundo, el impacto ambiental por contaminaci贸n y el uso del agua y; 聽tercero, el derecho de exportaci贸n del oro es solo del 8% y su precio pas贸 de 657,32 d贸lares en marzo 2020 a 1.871,91 d贸lares en junio 2021, dejando una generosa renta a favor de las grandes empresas del sector que, mayoritariamente, son empresas trasnacionales.

La actividad goza de la ley 24.196/93 de inversiones mineras vigente, que hace que por un per铆odo de 30 a帽os no podr谩 verse afectada en m谩s la carga tributaria total determinada al momento de la presentaci贸n del estudio de factibilidad. Las regal铆as provinciales son sobre el 3% del valor en boca de mina, pero se deducen del mismo, para su pago, los costos de transporte, flete, comercializaci贸n, y otros, por lo que este valor puede terminar representando entre el 1,2 y el 1,5% del valor de boca de mina original. El Impuesto a las Ganancias s贸lo se comienza a pagar despu茅s de cinco a帽os de iniciado el proyecto.

Y como semejante renta diferencial no les alcanza, el gobierno propone un Plan de Desarrollo Minero para darle mayor impulso.

Renta financiera

La renta financiera se refleja en la denominada 鈥渄euda cuasi fiscal鈥 del BCRA, generada por sus 鈥淧asivos Remunerados鈥:

-Al 30 de diciembre 2019 la suma de Leliq y Pases Pasivos era de $ 1.185.108 millones (Leliq + Pases Pasivos) equivalentes a 18.811 millones de d贸lares al tipo de cambio registrado por el BCRA de esa fecha ($ 63 por d贸lar).

-Al 7 de junio de 2021 la esterilizaci贸n por Leliq y Pases Pasivos hab铆a ascendido a聽 la suma de $聽 5.791.062 millones equivalentes a 45.598聽 millones de d贸lares (con el d贸lar a $ 127.-).

Renta Financiera: un impuesto que todav铆a respira - El CronistaPor lo tanto, el aumento de la deuda cuasi-fiscal del Banco por Pasivos Remunerados (Leliq y Pases Pasivo) ha sido de 聽4.605.954 millones de pesos, equivalentes a 32.268聽 millones de d贸lares (con el d贸lar a $ 127.-).

Los intereses devengados por estos Pasivos Remunerados, las Leliq que son a 7 a 29 聽d铆as de plazo devengan un inter茅s del 49 % nominal anual, rendimientos que al renovarse las colocaciones con cada vencimiento (se suman los intereses que son acumulativos), crecen a una tasa del 62% efectiva anual.

Se lo hace para evitar que los pesos regresen al mercado y se pasen a d贸lares.聽 Pero esos intereses para todo el a帽o 2022 van a ser por un monto superior a 聽3,5 billones en el a帽o (d茅ficit cuasi-fiscal del BCRA) que es una suma mayor inclusive que la presupuestada como d茅ficit de la Administraci贸n Nacional de la ley 27.591 de Presupuesto Nacional 2021 que fue prorrogado para el a帽o 2022聽 y que se estima en es de 2.656.320 millones.

El gobierno frena planes sociales y gasto p煤blico en medio de la segunda ola del Covid-19 para no superar el d茅ficit fiscal presupuestado, pese a que la inflaci贸n va a ser mayor que la estimada del 29% para todo el a帽o 2021.聽 Y no muestra la misma conducta severa en su pol铆tica monetaria, que no genera cr茅ditos para la producci贸n, el trabajo y el consumo[3], y paga generosa y religiosamente a los bancos las inmovilizaciones de Leliq y Pases Pasivos.

INDICADORES 30/12/2019 07/06/2022 Diferencia En porcentaje
MONETARIOS
Base Monetaria 1.829.109 3.831.449 2.002.340 109,47%
Circulaci贸n Monetaria 1.147.080 2.861.570
Cta. Cte. en el BCRA 682.028 969.880
Reservas Internacionales 45.190 41.642 -3.548 -7,85%
LELIQ y NOTALIQ 758.453 5.271.012 4.512.559 594,96%
Pases Pasivos 426.655 474.222
LEGAR Y LEMIN 45.828
Esterilizaci贸n 1.185.108 5.791.062 4.605.954 388,66%
Adelantos al Tesoro 792.730 2.355.100 1.562.370 197,20%
Cr茅ditos al sector privado 2.476.189 5.434.414 2.958.225 119,54%
Porcentaje /PIB 9,93%
Dep贸sito total 4.838.437 12.064.218 7.225.781 149,34%
PIB estimado por el INDEC
Evoluci贸n de d贸lar oficial : 104,8%
Inflaci贸n abril 22/dic 2019: 110,55%
聽En millones de pesos o de d贸lares seg煤n corresponda
Fuente: Gerencia de Estad铆sticas Monetarias del BCRA

 

Con un agravante, si tomamos la emisi贸n monetaria desde el comienzo de la gesti贸n, donde debe ponderarse que el giro de las utilidades del BCRA se considera recurso corriente y no deuda de la Administraci贸n Central, por eso punta contra punta da un aumento en los Adelantos al Tesoro del 197,20% (de $ 1.562.370 millones), pero en realidad, dichos Adelantos al Tesoro de la Naci贸n, fueron compensados en el per铆odo analizado por el 鈥渟e帽oreaje鈥 de las reservas internacionales que, disminuyeron en oro y divisas, pero aumentaron en pesos por la devaluaci贸n de nuestra moneda.

Por ende la mayor emisi贸n monetaria del BCRA fue para pagar los intereses de las inmovilizaciones de las Leliq m谩s los Pases Pasivos que se multiplican por seis en el per铆odo.

En s铆ntesis, es mentira que se emite para financiar el d茅ficit fiscal y/o para financiar planes sociales (AUH; AUE; Tarjeta Alimentar; Programa Potenciar Trabajo; etc.), se emite irracional y peligrosamente, para pagar intereses a los bancos por Leliq y por Pases Pasivos[4].

La distribuci贸n

John M. Keynes sosten铆a que hab铆a que apoyar todas las pol铆ticas que incrementen al consumo para favorecer la redistribuci贸n de los ingresos, porque de otro modo el excedente producido no se invierte en la producci贸n y el trabajo y se fuga.聽 Keynes fue m谩s all谩 y propuso la 鈥渆utanasia del rentista鈥 donde dice textualmente: 鈥Hoy el inter茅s no recompensa ning煤n sacrificio genuino como tampoco lo hace la renta de la tierra.鈥[5].

En una sociedad donde el ingreso real del trabajo desciende en todos estos 煤ltimos a帽os y se precarizan las relaciones laborales, el Estado debe garantizar el derecho al trabajo y trabajo con todos los derechos y, no propiciar la renta siempre parasitaria y fugadora de riqueza.

El mismo Estado nacional a trav茅s de un importante trabajo de su Ministerio de Desarrollo Social y la ANSeS, tiene 920.000 trabajadores identificados y listos para trabajar en el Programa Potenciar Trabajo, no se le puede remunerar a cada uno de ellos, en este mes de junio 2022, la suma de $ 22.270.-聽聽 Tampoco puede ser el salario m铆nimo vital y m贸vil de $ 45.540 y la jubilaci贸n m铆nima $ 聽37.524,96.- mensual.

Se deben multiplicar todos esos haberes varias veces no solamente por condiciones de dignidad, sino que econ贸micamente el impulso al consumo que significa pone en funcionamiento toda la econom铆a nacional y crecemos a tasas sostenidas y se vuelve a redistribuir ingresos, en un circuito virtuoso de mayor demanda exige una mayor oferta (producci贸n).

驴Porqu茅 no lo hacen?: Porque ese mayor consumo significar铆a menos saldo exportable de alimentos y m谩s importaci贸n de energ铆a.

Notas

[1] David Ricardo desarroll贸 el concepto de renta econ贸mica y lo hizo en base al precio de los granos. La noci贸n de renta estaba asociada a un beneficio extraordinario por encima del beneficio normal que reportaba la actividad agr铆cola. Esta recompensa adicional que recib铆an los propietarios de las tierras dedicadas a la actividad agr铆cola, era derivada de las condiciones de la tierra y no del trabajo aplicado a su explotaci贸n.

[2] Por ejemplo Los ge贸logos tucumanos Miguel Gianfrancisco y Guillermo Am铆lcar Vergara, realizaron un estudio regional sobre metalog茅nesis del Grupo Farall贸n Negro 鈥 Aconquija. descubriendo una cuantiosa exacci贸n a la Naci贸n Argentina, al Gobierno de Catamarca y a Yacimientos Mineros de Agua de Dionisio, presentando la correspondiente denuncia al Fiscal Federal. La Empresa minera declara exportar oro, cobre y molibdeno, olvidando declarar las exportaciones de cromo, titanio, circonio, cerio, cobalto, cesio, hafnio, lantano, lutecio, columbio, n铆quel, escandio, tantalio, terbio, torio, uranio, tungsteno, ytrio e iterbio, obtenidos (por la empresa) en la explotaci贸n de los tres primeros y 煤nicos declarados con fines tributarios.

[3] Cr茅dito al sector privado en torno al 11% del PIB, que es el porcentaje m谩s bajo de toda la historia monetaria del BCRA, de los cuales corresponde un 5% a los cr茅dito personales y 6% a las empresas

[4] Al 2 de junio 2022 las Leliq en poder de los 13 bancos oficiales eran el 36% del total y el 64% restante en manos de bancos privados (fundamentalmente Bancos Santander-R铆o; Galicia, BBVA; Macro, Citi; HSBC, Credicoop; Patagonia; ICBC; Supervielle.)

[5] 鈥 Teor铆a General de la Ocupaci贸n, el Dinero y el Inter茅s鈥

 

* Licenciado en Econom铆a, profesor de Pol铆tica Econ贸mica y de Instituciones Monetarias e Integraci贸n Financiera Regional en la Facultad de Ciencias Econ贸micas (UBA). Fue Director Nacional de Programaci贸n Macroecon贸mica. Analista senior asociado al Centro Latinoamericano de An谩lisis Estrat茅gico (CLAE, www.estrategia.la).

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